波一浪一理论认为市场走势不断重复一种模一式，即每一个运行周期由5个上升一浪一和3个下跌一浪一组成。

具体来说，在波一浪一理论中，股价运行的一次完整循环，可以分为上涨驱动一浪一和下跌调整一浪一两种结构。其中上涨驱动一浪一可以分为5一浪一结构，包含3 个上涨一浪一和2个下跌一浪一。下跌调整一浪一可以分为a一浪一、b一浪一和c一浪一三个一浪一结构，其中a一浪一和c一浪一是下跌一浪一，b一浪一是下跌中的反弹过程，是对a一浪一的调整一浪一，如下图所示。

上升一浪一和下跌一浪一一共包含的8一浪一结构，构成了股价波动的一个完整循环。同样的结构，也适用于下跌过程中，此时主一浪一的方向是向下的，而调整一浪一则是向上的，与主一浪一方向相反。

波一浪一理论认为，任何股价的波动，不论其规模大小都可以划分为这基本的8一浪一形态。同时，各个一浪一形在持续时间，以及空间对比上，，均符合斐波那契数列(1、1、2、3、5、8、13、21、34、55等)或黄金分割位(0. 236、0.382、0.618、0.764、1. 618、2.618等)的自然规律。

如下图所示，从2010年7月到2011年1月，三房巷(600370)的股价先是出现一波上涨趋势，之后反转向下。投资者可以用波一浪一理论对其进行分解。

7月1日到12日为1一浪一，此时成交 量仍然较低，上涨动能仍然较弱，所以1一浪一的涨幅不大。之后的略微回调为2一浪一，股价没有创新低，表明上涨趋势基本形成。7月19日到9月15日为3一浪一，成交 量大幅放大，上涨动能很强，涨幅最大。之后的大幅回调为4一浪一，尽管其跌幅较大，但没有跌破1一浪一的高点。10月18日到11月12日为5 一浪一，成交 量再次放大，上涨动能较强，涨幅仅次于3一浪一。

5一浪一后的快速下跌走势为a一浪一。11月18日到12月24日为b一浪一，成交 量很小，股价缓缓震荡，无法再创新高，表明上涨趋势已经基本结束。12月27日到次年（2011年）1月25日为c一浪一，下跌动能很强，股价再创新低。