齐幼主名恒，是后主皇帝的长子。母亲是穆皇后。武平元年(570)六月出生于邺城。当年十月，立为皇太子。
隆化二年(577)春正月初一，即皇帝位，年纪只有八岁。改年号为承光元年，大赦天下，尊称皇太后为太皇太后，皇帝为太上皇帝，皇后为太上皇后。这时，黄门侍郎颜之推、中书侍郎薛道衡、侍中陈德信等人劝太上皇帝到黄河以南地区招兵，再重新经营。如果不成，就南走投奔陈国。太上皇听从了。初三，太皇太后、太上皇后从邺城先往济州。周朝军队逐渐逼近。初九，幼主又从邺城往东走。十五日，周军到达紫陌桥。十九日，放火烧了城西门，太上皇带一百多骑向东逃走。二十一日，渡过黄河进入济州。当天，幼主禅位给大丞相、任城王高氵皆。让侍中斛律孝卿送禅让的册文和玉玺到瀛州。斛律孝卿便带着这些东西投降了周朝。他们又替任城王起草诏书，尊称太上皇为无上皇，幼主为守国天王。留下太皇太后住在济州，派高阿那肱留守济州。太上皇和皇后带着幼主跑到青州，韩长鸾、邓..等几十个人随从。
太上皇到达青州以后，立即准备南投陈朝。而高阿那肱却派人去请周军赶快前来，并约定活捉齐皇帝。同时，他又几次派人告诉太上皇，说周兵还在很远的地方，自己已经派人烧了大桥，挖断道路。太上皇听说之后便不急于南奔。突然间，周军到达青州，太上皇急迫不已，准备向陈国称臣。便把金袋放在马鞍后面，和长鸾、淑妃等十几骑人马奔到青州以南的邓村，被周朝将领尉迟纲抓获，送往邺城。周武帝以宾主的礼节和他见面，把他和太后、幼主、各亲王，都送往长安。封太上皇为温国公。到建德七年(578)，诬告后主皇帝跟宜州刺史穆提婆谋反，便把他和延宗等几十人，不论长幼都赐死。神武帝的子孙留下来的只有一两人而已。到大象末年，阳休之、陈德信等人禀告大丞相隋公，请求收葬他们。隋公听从他们的意见，把后主皇帝等埋葬在长安北原的洪渎川。
齐幼主自幼善美，长大以后，很爱学写诗文，设置了文林馆，接纳了许多文人。可是他言语不流畅，没有风度，不喜欢见朝臣。如果不是宠爱和亲近的人，他就不说一句话。性格懦弱不堪，有人注视他时，他便生气并加以斥责。向他奏事时，哪怕是三公、令、录等大臣，都不能仰视，大都简略说一下情况，便惊走而出。每当遇到灾异、贼寇、水旱灾等时，也不自我检束并寻求不足之处，只是到各处设斋坛而已，认为这就是修德了。非常相信巫觋的话，可是礻襄除凶害却没有办法。起初，琅笽王起兵时，报告人误说是厍狄伏连反叛，幼主说：“这肯定是仁威干的。”又一次斛律光死后，众武官推举高思好，说他可以当大将军。幼主说“：高思好喜欢谋反。”后来果然都应了他的话，于是，他自以为策算无误，便更加骄傲和放纵自己。大奏《无愁》的乐曲，皇帝亲自弹胡琵琶歌唱，侍卫唱和的有百人以上，所以民间称他为无愁天子。他曾经外出遇见一群恶鬼，他把鬼全都杀光。有时杀了人，还剥开面皮看。
他任命陆令萱、和士开、高阿那肱、穆提婆、韩长鸾等人统摄天下大事，让陈德信、邓长..、何洪珍等参与机谋。这些人各引自己的亲党，不按次序提拔，有钱就可以当官，给贿赂就制作冤狱，因而造成朝政混乱，祸害人民，这些事多得难以记载。那些官奴婢、太监、商人、胡族人、杂户、歌舞人、见鬼人等，随随便便就得到富贵的，数以万计。异姓而被封为王爵的有百人以上，难以记清。开府官一千多人，仪同官员数不清楚。领军同时有三十多人，他们连判文书，都写上“依”字，也不签名，不知是什么人写的，各种贵宠的人追赠祖宗官职，每年晋一级，直到极品才停止。宫中的女婢们也被封为郡君。宫女穿珍宝制作的衣服，吃上等美食的有五百人，一件裙子价值万匹布钱，一个镜台价值千金，竞相制作巧妙的东西，早晨刚穿的新衣晚上就当成旧衣扔掉。
他继续武成皇帝时追求奢丽的风气，认为是当帝王理所当然做的事情。便更加大张旗鼓地修建宫苑，建造偃武修文台，在各嫔妃的院内，修有镜殿、宝殿、..瑁殿，彩绘雕刻，华丽无比。又在晋阳修建十二院，壮丽超过邺城。他没有长久喜欢的东西，多次打掉又重建。夜间用火照着修建，冬天烧水和泥，百工们困乏不堪，没有一刻得以休息。把晋阳西山凿为大佛像，一夜烧油万盆，亮光照进宫内。又给胡昭仪修建大慈寺，还未建成，又改成给穆皇后修造的大宝林寺。务必穷极巧变，搬运石头填塞泉水，耗费资财以亿计数，人、牛死去的，难以统计。御马圈地上铺设毡垫，吃的有十多种东西，交配时特地建造青庐，安排丰盛食物，皇帝亲临观看。饲养狗用精美的食品。马匹和鹰犬，也被封为仪同、郡君的封号，所以当时有赤彪仪同、逍遥郡君、陵霄郡君等，也就是高思好所写的马交龙、逍遥之类。狗被抱在马上，用褥子包住，斗鸡也被封为开府官职，犬、马、鸡、鹰，养尊处优。凡是养的鹰，每天割一点狗肉饲养，连割几天狗才死去。
他又在华林园设置了穷村舍，皇帝自己穿着破衣扮成乞丐。又设立穷人集市，他亲自到市中交易。模仿西部边境少数民族，建筑城镇，让人穿黑衣装作羌兵，大声吆喝追逐，他亲自带领宫内侍卫前去对阵，有时弯弓用箭射人。从晋阳出外东巡，单身匹马疾驰，披发散衣归来。又喜欢搞不急用的东西，有一天夜里，他想要蝎子，便到处捕捉，天亮时，共抓到了三升。他又特别喜欢要其他季节才有的东西，想要的时候又格外急迫，都要求早上要晚上就送到，那些当权者变本加厉，他想要一个他们就向下要十个。
赋税日益加重，徭役更加烦杂，人力耗尽，库藏空竭，于是便赐各佞臣卖官，有的分给两三郡，有的分给六七县，各分配到州郡里，甚至卖到乡官一级，也往往是皇帝下旨。因而出现下诏任命州主簿，下诏任命郡功曹的现象。于是州县的各种职务，大多由富商大贾来担任，他们竞相贪污枉法，胡作非为，搞得民不聊生。从邺城直至各州郡，到处征税，名目繁多。这些情况，都起源于武成帝时，到后主便越来越厉害了。不过，后主不大有后宫男女间的淫秽传闻，只有这件事比武成帝好些。
起初，在河清末年，武成皇帝梦见大刺猬攻破了邺城。醒来以后便索要境内的猬膏，以此把刺猬都杀尽。有见识的人认为，后主的名字发音和猬字相谐，所以是齐灭亡的征兆。又当时的妇女都喜欢把头发剪短戴上假发髻，高高耸起偏向一边，样子就像一只要飞的鸟，偏南面时，髻心正指向西边。起初在宫内盛行，后来渐渐传到四面八方，好像是天意说，元首被翦落，摇摇欲坠，危向西侧，预示着将往西去。又当时制造一种刀子，刀刃又狭又细，名叫尽势，也就是大势已尽了。许多孩子玩耍，喜欢用两手拿绳子，拂地以后人往上跳，边跳边唱“高末、高末”。高末的意思，就是说高氏已经到了末运了。可见败乱灭亡的运数，都是有前兆的。