话说汉王依萧何之言，拜韩信为大将。命礼官选定吉日，设立大坛。汉王先期斋戒三日，祭告宗庙。到了是日，汉王身穿大服，排齐銮驾，率领文武百官到得坛下。汉王下车步行上坛，登了宝座，百官分立两旁。坛下四围排列军队，人人严装贯甲，手执兵器，列成阵势，旌旗招展，甲仗鲜明。一班将官，个个预备拜将，全身装束比往日加倍留意。又恐临时轮到自己身上，拜了大将不识仪节，当众出丑，便于数日之前，暗自学习礼数。所以到了今日行礼时节，愈觉得整齐严肃，十分精彩。
但是彼此望来望去，也不知何人得了大将？
诸人正在想得出神，忽听得坛上传下令来：“宜召大将上坛行礼！”只见有一人，全身披挂，随着令官行上坛去。当时万众眼光，都盯在那人身上，觉得面目颇生，并非素常熟识之人，心中无不诧异！后来始闻说其人姓韩名信，全军将士人人大惊！曹参、樊哙等见自己无分，却被素不闻名之人占去，各自愤愤不平。只有夏侯婴一人心中明白。
韩信奉命上坛，行到坛心，朝北而立。早有太常奏乐，鸿胪赞礼。第一次，汉王亲捧大将印绶授与韩信，韩信跪下拜毕，起立接过印绶，佩在身上；第二次，汉王再将符节与之，韩信又跪下拜受；第三次，汉王亲授斧钺，韩信如前拜受。众将见韩信平空受此荣典，得此高位，大半羡慕、忌妒，心中不服。
韩信行礼已毕，汉王命坐。韩信拜谢就坐，汉王开口问道：“萧丞相时常称说将军，将军有何良策教导寡人？”韩信答道：“臣本草茅下士，愚陋无知，辱承大王明问，敢不竭诚上闻？现今与大王争取天下者，岂非项王乎？”汉王道：“是！
”韩信道：“大王自料勇猛仁强，比起项王，谁人较胜？”汉王默然寻思良久，始说道：“寡人不如项王。”韩信听说，再拜贺道：“臣意亦以为大王不如也。惟是臣曾事过项王，试说项王平日为人行事：项王每当愤怒之际，发声如雷，千人恐伏，然不能任用贤将，此不过匹夫之勇而已。项王见人恭敬慈爱，言语和平，遇人患病，往往涕泣，分与饮食。及至其人有功，应加封爵，印已刻好，项王将印放在手中播弄，弄得印角都已损坏，尚舍不得给与，此真可谓妇人之仁也。项王虽然称为霸王，各国畏服，然不肯居住关中，建都彭城，已失地利。加以违背义帝原约，自行专擅，将义帝逐往僻地。尽封自己亲爱之人为王，给与好地，反将各国旧王迁居恶地，各国人心，大抵不平。而且平日行军，所过地方，无不残破，名虽为霸，已失人心。所以天下未即背叛者，全由威力劫制而已。由此观之，其势虽强，容易使弱。今大王行事，果能与之相反，任用武勇之士，更有何敌不破？将天下城邑分封功臣，更有何人不服？
举义东征，率领思归之兵，更有何地不克？况三秦之王，皆系秦之降将，从前带领秦兵，已有数年，屡经战争，部下死亡不计其数。及至势穷力竭，又欺骗士卒，归降项王。项王行至新安，设计坑死秦卒二十余万，只有三降将章邯、司马欣、董翳得免于祸，秦兵家族怨恨此三人，深入骨髓。而项王恃其威力，强立此三人为王，秦地人民并不归服。大王自入武关，一路行兵，秋毫无犯。除去秦时苛法，与人民约法三章，秦人皆欲得大王为秦地之王。且照怀王原约，大王应得关中之地，秦人已尽知之。今大王失势，迁入汉中，秦人无不叹惜者。大王若举兵东征，三秦地方，可传檄而定也！”
汉王听了韩信一篇语言，心中大喜，自恨得韩信太晚。遂依从其计，分派诸将，招练兵卒，定于八月出征。先期使人修理栈道，预备进兵。
当日项羽自称霸王，大封诸将为王，饬令罢兵各回本国。
项王自己也就回到彭城，临行切嘱雍王章邯、塞王司马欣、翟王董翳防备汉兵。三人领命，各回本国，遣将领兵严守关隘。
内中只有雍王章邯与汉最为接近，知得汉兵来攻，必由栈道前进，现在栈道已经烧绝，须要重新修理方可行走。遂遣人潜往褒中一带，探听消息。过了一时，探卒回报说是：“汉王果遣将带兵修理栈道，限期完工。但是栈道工程浩大，闻得所派兵卒甚少，期限甚短，日夜催迫作工，士卒多有怨言，照此情形，不知何时始能完竣。”章邯听了，心中不以为意。到了八月，忽报汉王兵至陈仓。章邯大惊！也不知汉兵从何处而来，连忙引兵前往迎敌。
原来，汉王探知汉中有一条僻路可达陈仓，一面遣人修理栈道，扬言将由此进兵，使章邯不加防备。汉王命萧何留守南郑，收取租税，供给军粮。自己率领诸将，取僻路由故道直达陈仓，正遇章邯兵到，两边交战一阵。果然不出韩信所料，秦兵人人怨恨章邯，仰慕汉王，无心恋战，章邯大败而走。汉兵追到好畤，章邯回兵抵敌，又复大败，率领败残兵卒，逃入废丘都城固守。
汉王遣曹参、周勃、樊哙围攻废丘。又遣郦商等引兵往取上郡、北地。遣薛欧、王吸引兵出武关，会同王陵之兵往沛迎接太公、吕后。汉王自同韩信领兵东进，一路势如破竹，直至河南。塞王司马欣，翟王董翳，皆望风降汉。郦商等亦取得陇西、北地、上郡，只有王陵之兵为楚兵所阻，不得前进。
项王自由关中收拾美女、珍宝起程回国，因为韩王成并五军功，不令归韩，带至彭城，废之为侯，旋又将其杀死。项王回到彭城未久，各国已纷纷起兵。
原来齐相田荣，因自己不得封赏，又闻项王徙齐王市于胶东，立田都为齐王，不觉发怒。遂坚留齐王市，不肯遣往胶东，尽起齐兵，迎击田都。都兵败，投奔楚国而去。齐王市心畏项王，趁田荣不在，私自逃往胶东。田荣闻知怒甚，遣兵追杀齐王市于即墨，遂自立为齐王。时彭越仍在钜野，有兵万余人，并无所属。田荣以将军印授彭越，使在梁地举事。彭越受命，引兵击济北王田安，杀之，田荣遂尽据三齐之地。
赵将陈余，久与张耳有隙。今闻张耳为常山王，自己仅得三县之地，心中更怒！及田荣起兵，陈余乃遣使向田荣道：“项羽分地不公，诸将皆得善地，反将旧王迁居恶地。今赵王在代，愿大王借兵与臣，往攻常山，使赵王得复故国，当以赵国为齐之藩屏。”田荣许诺，遣兵往助陈余。陈余尽起三县之兵，合齐兵袭攻常山王张耳，张耳败走。陈余迎赵王歇归赵，赵王因立陈余为代王。
此时汉王亦已平定三秦，兵将出关。项王闻得各处起兵消息，心中大怒，封旧吴县令郑昌为韩王，领兵拒汉。又令萧公角领兵往攻彭越。项王心想：“各国虽反，均不足忧，独有汉王最为可虑！”正拟亲自领兵攻汉，忽报张良遣使送书前来。
项王唤人，来人呈上书札，项王拆开一阅，中言：汉王欲得关中之地，希望能依怀王原约，便已心满意足，不复东进。惟有齐、赵，现正并力灭楚，急宜遣兵击之。并将齐、梁反书，附与项王观看。项王见书，拍案大骂：“齐、梁什么小丑，胆敢小看于我？我必须先灭齐国，将田荣碎尸万段，以泄此恨！”
项王即遣人召集九江王英布之兵，英布称病不到，遣将带兵数千前来，项王遂起兵伐齐而去。
却说张良自别汉王，一径回到韩国，见韩王成尚未回国，心中正在疑惑，忽有韩王从人逃回，哭诉韩王被害情事。张良咬牙切齿，痛恨项王。闻得汉王兵定关中，恐项王出兵抵敌，故特作书诱使伐齐，以助汉王成功，自己却由间道归汉。项王果然中了张良之计，往攻齐国，汉王遂得长驱直入。欲知楚汉胜负如何，且听下回分解。